加拿大 群租房骗局曝光

12月1日，海航控股公告毁灭西部航空15.5亿元的增资认缴资历，并文书向海航货运增资7.5亿元。

虽然这“一来一趟”中也有海航控股的弃取，相较于接头费事的西部航空，恰当海南自贸港的发展发展货运业务透露更有性价比。

为了谄媚发展，海航控股近期也进行了诸多成本操作，包括将旗下的货运航司金鹏航空注入海航货运，并收购天羽飞训用于航行员培训。

而方大系看成海航控股背后的大鼓舞，在航空货运领域似乎有一个更大布局。除此以外，其最近还在医药、锂电领域同样动手，而海航控股在近几年的处罚之下，已渐渐从重组中渐渐复原了元气。

海航控股的政策弃取

12月1日晚，海航控股公告两个首要有策画，率先是毁灭西部航空的15.5亿元增资认缴权，其次所以7.5亿元自有资金加码吞并实控下的海航货运，强化航空货运赛谈的布局。

详尽来看，这两大有策画更像是海航控股的一次政策弃取。尽管毁灭西部航空的增资导致海航控股对其执股比例从28.43%稀释至13.94%，但是从财务角度来看，这一有策画对财富欠债率如故96.8%的海航控股来说也实在不错理解。

低价航空公司近几年功绩确立迹象相称彰着。同为低价航空的春秋航空2025年前三季度的净利润就达到了23.36亿元，跳跃了2024年全年水平。而西部航空2025年前三季度净利润为7.5亿元，是2024年全年净利润2.09倍，盈利才智相称卓越。

可是西部航空的功绩发扬实则建立在高杠杆的运作之上，与春秋航空60.93%的财富欠债率比较，西部航空的财富欠债率已达到106.33%，而其2025Q3时点的净财富仅为-6.3亿，已处于资不抵债的景色；这意味着在这次增资中有极端大比例资金会被用于填补历史债务穴洞，而非航路膨胀或机队升级。

这并非海航第一次毁灭增资认缴权，就在本年1月，海航控股便毁灭了金鹏航空的优先购买权。而这次出让西部航空股权也不错被理解为海航控股剥离非中枢财富的连贯动作。与行业数据对比来看，低价航空平均财富欠债率约65%，而西部航空的高杠杆压力也成为了海航控股毁灭增资的主要考量身分之一。

相较于西部航空的接头问题，海航的货运业务近几年也运转渐渐起色。

海航航空的货运业务收入从2023年15.51亿范畴渐渐运转起步，2024年以58.91%营收增速完毕营业收入24.65亿元，2025年上半年收入增速再涨40.83%，半年完毕收入14.43亿元，瞻望2025年全年有望冲击30亿元量级。

在这高增速的背后，是市集的复苏以及海南政府的资源歪斜。受互联网生态发展影响，住户渐渐培养出线上购买民俗，最新数据显现，2025年Q3，网上商品和奇迹零卖额累计同比增速为9.6%。

而线上销量的晋升也拉动了我国民航货运的发展。近期我国民航货邮运输量渐渐增长，尤其是国内航路的民航货邮运输量，自2月以来增速大批保管在20%以上。

这少量也能在其他上市公司的功绩中体现。国货航看成我国空运巨头，2024年和2025Q3净利润范畴折柳为19.54亿元和18.36亿元，增速达到了惊东谈主的69.21%和66.17%。

而在海南，自贸港的零关税、简税制等政策更是在这波行业复苏中添了一把火。以海航系为例，看成海南原土巨头也进行了一系列成本操作，除了在本年将其执有的金鹏航空（全货运）股权注入了海航货运，还同期收购了天羽飞训，用于强化航行员的培训才智。

把柄中信建投证券研报，海南自贸港政策为企业提供了前所未有的发展机遇，不仅或者缩小成本，晋升海外竞争力，同期还能大幅推动区域经济的快速增长。

中泰证券也在筹议陈述显现，海南自贸港福利不仅或者让海航控股享受15%企业所得税优惠、部分航材零关税、飞机购置零关税以外，还能从自贸港建设带来的商务与旅游需求的激增中赢利。

长袖善舞的方威

方大系娴熟的成本运作才智离不开其灵魂东谈主物方威的影响。

早年出身于辽阳农村家庭的方威靠着收废铁赚取了东谈主生的第一桶金，彼时，抚顺新钢拖欠了方威不少货款，最终选拔用一处铁矿来抵债，后续几年铁矿价钱飙升，方威由此起家。

尔后，方威运转展现“国资猎手”的巨大资质，不仅通过主导一系列重组并购展现了我方在成本运作方面的实力，柬埔寨曝光群还屡次收购并提醒深陷逆境的部分国企，扭改行绩劣势。

2002年，尚未满三十的方威一举拿下并重组了抚顺炭素厂，并匡助抚顺炭素扭亏为盈，次年方威又重组了抚顺莱河矿业。尔后两年，方威又先后收购了沈阳真金不怕火焦煤气、成都蓉光炭素、合肥炭素这三家国企，至此，方威的成本布局已初见雏形。

借壳海龙科技，更是再次让市集倡导到了方威娴熟的成本运作才智。据悉，那时海龙科及辘集三年赔本后，面对退市，方威将抚顺炭素65.54%的股权、成都蓉光炭素35.39%的股权、合肥炭素52.11%的股权，作价2.81亿元出售给海龙科技，一举拿下了海龙科技的罢休权，不久后海龙科技改名为方大炭素。

2009年，方威打败五矿集团、华菱钢铁、新余钢铁，收购了江西老牌钢铁企业南昌钢铁，此外还拿下了长力股份、江西萍钢，并由此再下一城，领有了第二家上市公司方大特钢。值得一提的是，这一年方威还斥资2.33亿元收购了锦化化工，不外最终被其卖掉。

2018年，方大集团趁着东北制药施行羼杂整个制雠校得契机，入主东北制药；次年，方大集团又拿下中兴买卖，运转布局奢侈赛谈。

2021年，海航集团参加歇业重整阶段时，莫得任何航空配景的方大集团，打败了平静航空母公司均瑶、郭广昌旗下的复星，以410亿元拿下了海航罢休权。

至此，方威一步步掌控了方大炭素、方大特钢、东北制药、中兴买卖、海航控股五家上市公司罢休权，“国资猎手”的名号透澈打响。

这次对于西部航空和海航货运的投资弃取，也再次向一众投资者展现了方威强横的买卖感觉。

方大系加快布局

方威连年来的布局，正在进一步扩宽方大系的买卖河山领域。

以航运领域为例，就在本年，方大系主导的包括飞机租借、航空培训、飞机维修等重庆航空城形式运转缓缓落地。

而就在海航控股本次发布的公告中，其提到了这次西部航空的增资被重庆瀚翼盛航与重庆盛翱鸿巍包揽，两家公司均为新成立的有限结伙，无法通过股权穿透看到背后鼓舞。

可是有兴味的是，咱们发现这两家有限结伙的主要接头场面离方大海外航空总部均不跳跃10分钟的车程。

除了航空领域以外，医药界也成了方大系近期的冲破标的。就在2024年12月底，方大集团以9.58亿元抄底了堕入百亿专揽案的华业成本的中枢财富，重医大附三院，取得了独特的三甲病院资源。同庚11月，方大系旗下的东北制药也开启了“买买买”模式，其斥资1.87亿元收购了肿瘤细胞公司鼎成肽源的100%股权，由此负责参加了细胞调养领域。

2025年，方大集团再落一子，其与三亚市政府签约，文书预计投资50亿元建设医疗建康城，形式定位以高端病院、医疗康养为中枢；公开信息显现，方大集团已于本年6月通过旗下子公司以28.75亿元竞得三亚海棠湾所有约430亩地块。

在其他领域，方大系旗下的方大碳素还于本年11月以产业协同方身份报名参与杉杉集团的骨子合并重整，意图用低成本锁定杉杉集团的负极财富，补王人锂电板短板。

市集将方大系的成本操作界说为“方大模式”，即精确抄底被低估财富，况且通过详尽化处罚在不大幅转化处罚层等面目下激励职工积极性，并通过降本增效来激励盈利才智。

这套模式在海航控股上显得尤为灵验，当今海航控股如故从此前的歇业重整中初见复原元气，公司2025Q3净财富已达到47.93亿元加拿大 群租房骗局曝光，是近几年的最高值，且净利润也从2024年末的-12.64亿元扭亏为盈，2025前三季度净利润为29.76亿元。

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